こんにちは、鈴木です。

金融業界で働かれている方や、企業の財務部門などで働かれている方で、キャリアップやスキル獲得のために『証券アナリスト』の資格取得を考えている方も多いのではないでしょうか?

証券アナリストは、投資分野でのプロフェッショナルの資格であり、資格の学習を通して、企業財務分析や、マクロ・ミクロ経済、投資理論、資本市場や金融商品の仕組みまで、幅広い知識を得ることが出来ます。

そこで今回の記事では、証券アナリストの取得を目指される方向けに、元メガバンク銀行員の私が効率的に合格するための勉強法をまとめていこうと思います。

<今回の記事で分かること>
・証券アナリストの資格を取るメリットが分かる
・資格取得の流れが分かる
・最小の労力でサクッと合格する秘訣が分かる

 

証券アナリストとは?

最初に、証券アナリストとはどんな資格なのか?を簡単に説明しましょう。

証券アナリスト(CMA)とは、公益社団法人 日本証券アナリスト協会が実施している試験に合格すると認定される民間資格です。

証券会社や銀行、保険、資産運用会社などの運用部門で取得される方が多い他、商社やメーカなどの一般事業会社の財務部門の方でも、受験されている方がいます。

ちなみに、似たようなもので日本テクニカルアナリストという資格もありますが、こちらは投資業界ではあまりメジャーではない印象です。

また、証券アナリスト(CMA)はあくまで国内で通用する資格であり、ワンランク上の米国証券アナリスト(CFA)や国際公認投資アナリスト(CIIA)を次に目指される方もいます。

 

証券アナリスト資格とは?
・公益社団法人 日本証券アナリスト協会が運営している民間資格
・グローバルに活躍したい場合、日本証券アナリストを取得後に、米国証券アナリストや国際公認アナリストを目指す方もいる

証券アナリストになるメリットは?

「証券アナリストの資格取って何か意味あるの?」と思われる方もいるかもしれませんが、実際にメガバンク時代に取得した私の経験上、メリットはかなりあると感じます。

証券アナリストになるメリットは以下の3つ

① 学習を通して投資業務の知識が身に付く
② キャリアアップの武器になる
③ 名刺に記載できる

 

それではそれぞれポイントをまとめてみます。

① 学習を通して投資業務の知識が身に付く

運用の実務経験ゼロの方が、証券アナリストの勉強をして資格取得したからと言って、いきなりその仕事をするのは難しいでしょう。

また、資格に合格しただけで、それだけで転職出来たり、株やFX投資などで勝てるようになるとは限りません。

ただ、資格取得の学習を通して、証券分析、ポートフォリオ理論、財務分析、企業分析、マクロ・ミクロ経済など、幅広い領域を学習していきますので、間違いなくスキルはアップするでしょう。

② キャリアアップの武器になる

二つ目は、キャリアの面で、「持っていて損はない」ということです。

証券アナリストの資格を持っているだけで、昇進したり、転職で上手くいくことはありませんが、自分の実績や実力に加えて、証券アナリストの資格保有がプラスアルファのアピールポイントにはなります。企業の採用や人事側からすれば、実力が同じで、資格を持っている人と持っていない人とでは、当然持っている人の方が安心感がありますからね。

また、学生時代に証券アナリストの資格を取得された場合、証券会社や銀行への就活で大きな武器になりますし、運用部門への希望も通りやすくなります。

③ 名刺に記載できる

そして三つ目のメリットは、名刺に「日本証券アナリスト協会 検定会員(CMA®)」と記載することが出来ます。

営業や取引先に訪問して名刺交換をした際に、資格や肩書というのは必ず見られますので大きな意味を持ちます。

例えば、公認会計士の名刺を渡されて、資格を持っている人が説明する会計の話と、ただ会計に詳しい人が説明する話では、説得力や信用力に差が出ることでしょう。

証券アナリストも同じで、証券会社の人などが営業をする際に、資格を保有しているということで営業やプレゼンに説得力を持たせることが出来ます。

 

資格取得のメリット
① 学習を通して投資業務の知識が身に付く
② キャリアアップの武器になる
③ 名刺に記載できる

資格取得までのスケジュール

(引用:証券アナリスト協会公式HP)

 

証券アナリストの資格取得までのスケジュールですが、協会の講座を受講した後、1次試験と2次試験を合格すれば、晴れて資格を取得することが出来ます。

取得までにかかる期間ですが、1次試験は春(4月下旬)と秋(9~10月)の年2回、2次試験は春(6月上旬)の年1回開催されていますが、それぞれの試験を受験するためには、協会の講座を受講した年度の翌年に受けられますので、最速で1.5~2年ほどの期間を要します。

例えば、今が2018年11月だとすると、今から1次の受講を開始した場合、スケジュールは以下の通りです。

2018年11月 受講開始(まずは1次)
2019年4月 1次試験受験
2019年 1次合格後、2次レベルの受講開始
2020年6月 2次試験受験
2020年8~9月 合格 ⇒ 資格取得

※実務経験が無い方は、さらに計3年の期間が必要

証券アナリストの資格難易度は?

証券アナリストの難易度ですが、以下の2つの点から解説します。

・学習する内容の難易度(試験の難しさ)
・合格するための難易度

まず、学習する内容の難易度ですが、これははっきり言ってかなり難しいです。

私は理系大学院卒で、メガバンクに入りましたが、1次のテキストをはじめて学習した時、難しすぎてほとんど分からず「これは無理かもしれない・・・」と正直思ってしまいました(笑)

ちなみに、銀行や証券会社などの金融機関で働いている人であれば、内定者時代に「証券外務員1種や2種」の資格を取得し、私も少しは証券についてかじっていましたが、それでも初めて目にする難解な理論ばかりで苦戦しました。

また、「証券分析」などでは数式がたくさん登場するので、数学アレルギーの方からすれば相当ハードルは高いかもしれません。

 

ただ、内容はかなり高度で難しいのですが、実は試験に合格する難易度で見れば、そこまで難しくはありません。

1次試験、2次試験ともに合格率は50%前後で推移しており、合格率が10%の国家資格に比べれば簡単でしょう。

しかし、1点注意したいのが受験者層の質です。そもそも、証券アナリストを受けるのは、メガバンクや証券会社、生保、損保、商社、外資金融などで働いている高学歴の人たちが多く、地頭も良ければ勉強を得意とする人ばかりなので、合格率は高いですがそれを真に受けて臨まない方がいいかもしれません。

合格に必要な勉強時間は?

証券アナリストに受かるための勉強期間や時間ですが、1次、2次ともに3カ月間くらい勉強をすれば十分受かることが出来るでしょう。

合格した同僚も、勉強期間はだいたい3カ月くらいだったと聞いており、もしもっと勉強時間が取れれば、かなり有利になると思います。

 

以下は私のケースですが、1次、2次ともにだいたいこんな感じだったと思います。

平日:約1時間
休日:約5時間
1週間:約15時間
1カ月の学習時間:約60時間
合計(3カ月):約180時間

平日は仕事がかなり忙しかったり、飲み会が入ったりと、なかなか時間が取れなかったですが、その時は休日にまとめて学習していました。

他の受験生の平均学習時間も約200時間と言われているので、ご自身の理解度や進み具合に合わせて調整していくのがいいでしょう。

 

証券アナリストの勉強時間(※目安)
・1次、2次ともに、3カ月間くらいの期間で集中的に学習をすれば十分合格できる
・総学習時間の平均は、1次、2次ともにそれぞれ200時間

1次試験の概要

1次試験の内容は、以下の3科目です。

(1)証券分析とポートフォリオ・マネジメント
(2)財務分析
(3)経済

これは科目ごとに合否が決まるので、3科目全てに合格する必要があります。また、1次は年に2回試験があるので、春に証券分析、秋に財務分析・経済、と分けて学習を進めていくものいいでしょう。

私も一番難しくやっかいな証券分析は一番最初に集中して学習して合格し、その後に、残りの財務分析と経済を合格しました。

1次試験の勉強法やテキスト

それでは、ここからは証券アナリスト試験の勉強法やおすすめのテキストについて紹介していきます。

まず、これは私含めて多くの方も指摘していますが、協会から配布される教材は分かりにくく難しいので使用しない方がいいです。各理論は詳細にまとまっているのですが、時間がない忙しいビジネスパーソンならじっくり読んでいる暇はないです。

なので、試験対策に特化した市販の教材を購入するのがベストです。私はTACの以下の教材を購入して学習しました。

勉強方法としては、費やせる時間や、理解力に応じて、以下の2パターンがあります。

 

時間がほとんどない人
TACの練習問題だけ購入して、ひたすら問題を何度も解く

 

時間がある程度ある人&じっくり勉強したい人
・総まとめテキストで一通り理論を学び、練習問題を解く。
・分からなかったら、総まとめテキストで該当箇所を確認する。

 

仕事が激務で、ほとんど時間が無い人であれば、練習問題だけ何度も解いて解法を暗記することでも、合格ラインに達することが出来ると思います。

ただ、後に説明しますが、証券アナリストの試験は1次から2次と、テスト形式がマークから記述に変わっただけであることや、各内容をじっくり学ぶことで体系的な知識を得られることから、おすすめは総まとめテキストと練習問題を両方買って学習することです。

総まとめテキストで理論を理解する

総まとめテキストは以下の3つです。(※2019年度の最新版教材

ちなみに、これは証券アナリストのベースになる内容なので、2次試験の時も、基礎的な内容を思い出すためにかなり重宝します。最初の基礎を固めることで、あとあと学習が楽になりますからね。

【証券分析 2019年度版】

 

【財務分析 2019年度版】

 

【経済 2019年度版】

練習問題で解法を暗記する

上記の総まとめテキストと合わせて使いたいのが、TACの練習問題です。

そして、勉強法のポイントとしては、ひたすら問題集を解きまくり解答法を暗記するのです。

基本的に証券アナリストの試験は、同じような問題が例年出題されるので、解法を覚えれば覚える程、点が取れやすくなります。ただ、とはいえ、その裏の最低限の理論を知らなければ、使えない知識になってしまうので、解答を見てもよく分からない時は、上の総まとめテキストで理論を確認するようにしましょう。

【証券分析  2019年度版】

 

【財務分析  2019年度版】

 

【経済 2019年度版】

2次試験の概要

2次試験の範囲は、実は1次試験とほとんど変わりません。

試験方式がマーク式から筆記試験に変わったことと、新しい科目で『職業倫理・行為基準』というものが加わります。

そして、2次試験は1年に1回開催され、4科目合計の総合点数で合否が決まります。

試験は午前210分、午後210分の合計420分の長丁場です。

配点は、420満点で、そのうち60点が職業倫理・行為基準です。

また、例えば、合否に達していても、職業倫理の点が低かったら不合格になるなど、バランスも考慮されるらしいので、まんべんなく学習していく必要があります。

2次試験の勉強法

2次試験で合格するためには、ネット上などの書き込みを見る限り、420点中半分の210点以上取れれば合格する可能性が高いです。

ここで合格するために最も力を入れなければいけない科目が、「職業倫理・行為基準」です。

この科目はかなり簡単であり、数日勉強しただけで8割は普通に取れます。

また、しっかり学習すれば9~9.5割は取れるので、それだけで54点~57点です。

なので、もし9割取ることが出来れば、残りの証券分析やコーポレートファイナンスで360点中156点くらい取れれば合格点に達します。

逆に、職業倫理で点が取れないと、証券分析やコーポレートファイナンスなどの骨のある問題で点を取らないといけなくなり、一気に合格が難しくなります。

 

そして、2次試験でも言えることですが、過去問から似たような問題が結構出ますので、それをしっかり取れるかどうかで合否が決まります。

過去問を分析すれば、必ずと言っていいほど、解法が同じで丸暗記すれば解ける問題が出題されます。

逆にそこを落とすと、見たことがないかなり難関な証券分析の問題などで正解しなければならず、厳しくなってきます。

 

2次試験の合格に必要なテキストはTACの過去問題集です。これは必須アイテムであり、私はこれを3~4週学習し、かなり楽に試験を終えることが出来ました。

【2019年度 過去問題集】

 

1次試験をしっかり学習した方であれば、2次試験は過去問題集だけ解けば受かるでしょう。ただ、それだけでは少し不安という方は、以下の2次試験の総まとめテキストを購入して学習するのがいいでしょう。2次は、すでに1次で基礎を学んでいる状態ですから、問題練習を中心に、補助教材として総まとめテキストを使っていくのがベストです。

【証券分析 2019年度版】

 

【企業分析 2019年度版】

 

【市場と経済 2019年度版】

最速で合格する秘訣

ちなみに、私は最初は上記のテキストで勉強していましたが、途中からTACの通信講座に通って、動画コンテンツによる学習に切り替えました。

通信講座(オンラインスクール)を受講すると、全部で十数万円は最低かかりますが、動画で学習した方が圧倒的スピードで理解が進みますので、費用対効果は高いです。

テキストで文字だけで学習して悩み続け時間を無駄にするよりも、お金を払ってしっかりとしたプロから学んだ方が、結局はリターンが大きいです。

証券アナリストに限りませんが、自己投資はどんどんできるかどうかで、その後の人生は大きく変わっていくと言えると思います。


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鈴木 拓也

東京工業大学大学院卒。メガバンクの国内・海外支店にて為替ディーラー業務を経験後、独立。現在は、自己資金で投資を行う傍ら、FXを中心とした投資スクールを運営。日本証券アナリスト検定協会会員(CMA)。