【100円到達？】豪ドル/円の5年後・10年後の長期見通し

「今後の豪ドル円はどうなるのか？」

FXや外貨預金で豪ドルへ投資をしている方で、今後の見通しが気になっている方も多いのではないでしょうか。

豪ドル/円は2020年3月に一時60円割れまで下落しましたが、その後は上昇トレンドが発生し、数年で98円台を突破するまで上昇しています。

はたして3年後、5年後、10年後という長期見通しをした際に、豪ドル/円は現状よりも上昇しているのか、それとも下落しているのか？

現役プロトレーダーがオーストラリア経済からアジア経済を交えて考察します。

 

豪ドル/円の3年後・5年後・10年後の見通し

一般的な見解としては、日本経済の先行きとオーストラリア経済の先行きを比較すると、圧倒的にオーストラリア有利です。

つまり、豪ドル/円は上昇予想が強いことになります。

1豪ドル100円どころか、105円を突破する可能性もあるでしょう。

豪ドル/円が上昇要因としては、大きく以下の2つがあります。

ここからはその要因について確認していきましょう。

 

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オーストラリア経済の高い雇用率・成長率

コロナ禍やウクライナ問題によって世界経済はかなり混乱した状態に陥りましたが、いち早く回復し、アメリカ以上の好調さを誇っているのがオーストラリア経済です。

IMF（国際通貨基金）の見通しでは、オーストラリア経済は2022年の実質GDPが3.7％で、2023年1.8％、2024年は1.2％となっています（引用：国際通貨基金）。

また、オーストラリアの高い雇用率には目を見張るものがあります。

2023年8月の雇用者数が6.49万人。失業率は過去最低の3.6％と非常に低い数値を記録しているのです。

アメリカももちろん雇用状況は好調ですが、最近になりスタートアップした企業60社が1ヶ月で1万6000人を解雇したというニュースもあり、リセッションを警戒する動きが強まっています。

オーストラリアは、過去の世界的な金融危機に対しても強さを発揮し、31年間に渡りリセッションを回避してきただけに、今後はさらにその存在感をアピールするのではないでしょうか。

アジア経済との関係性で有利なオーストラリア

北京大学教授の予想では、2030年にはアメリカを抜いて中国が世界一の経済大国になるだろう発表されました。

実際にGDPが肉薄しているだけにその可能性は十分に考えられます。

中国経済が潤えば、輸出の30％以上を中国が占めているオーストラリアにも恩恵はあるでしょう。この点は長期見通しではとても重要な視点です。

中国の台頭はオーストラリアの展望を明るく照らしているのです。

しかし、それだけではありません。1981年には世界のGDPの20％しか占めていなかったアジア経済は、2026年には45％まで占有率を上げるだろうとアジア開発銀行（ADB）は予想しています。

その中で重要な役割を果たすことになる国が、見過ごされている5つのアジア市場と呼ばれているインドネシア・ベトナム・フィリピン・パキスタン・バングラデシュです。

この5つの国についてはアメリカのブルッキングス研究所が2021年に発表しました。

オーストラリアはこういった将来性のあるアジア市場と地理的に近く、すでに北東や東南アジアとは積極的に貿易を行っています。

ですから長期見通しにおいてもオーストラリアという国はとても魅力的であり、1豪ドル100円突破や、105円を突破する可能性も十分あるでしょう。

豪ドル/円が下落するリスク要因

長期見通しで上昇が大いに期待できる豪ドル/円ですが、注意しなければならない点もいくつかあります。

状況によっては急落という可能性がないわけではありません。

大きく以下の2つの下落要因があります。

急ピッチで利上げが進むことによる反動

オーストラリア統計局（ABS）の発表によると、2023年第3四半期の消費者物価指数（CPI）が前年比プラス5.4％と、引き続き高い水準となりました。

インフレが加速している分野は不動産市場とガソリン価格です。

ガソリン価格の問題は、コロナ禍とウクライナ問題が起因しており世界中で同じような状況ですから仕方がないとして、注目すべきは年間17.8％上昇している新築住宅価格でしょう。

コスト増だけではなく、労働力の不足や建設ラッシュにより高騰しています。

このインフレを抑えるためにオーストラリア準備銀行は急ピッチで利上げを行っています。

2022年年初は政策金利が0.10％でしたが、5月から連続で利上げを実施し、2023年11月の理事会で4.10％から4.35％まで引き上げられています。

利上げによってスワップポイントが期待できるようになりますし、金融緩和の続く日本との金利差で豪ドル/円はさらに上昇していくことが見込まれますが、金融環境の正常化がうまく進まないと不動産市場をきっかけに景気後退となるリスクもあります。

2008年からのリーマンショックの際には、1豪ドル102円台から60円を割り込むところまで暴落したという過去がありますので、一端トレンドが発生すると一気にそちらの方向に動くという豪ドル/円の特性には注意してください。

中国を巡る問題には注視

オーストラリア経済と強い結びつきのある中国の状況については注視すべきです。

例えば2022年4月に北京でロックダウンが行われると、豪ドル/円は1日で1円下落するという状態が2営業日続きました。

今後の大きなリスクはアメリカと中国の関係です。

特にアメリカは中国の人権問題についてかなり厳しい姿勢で臨んでおり、台湾を巡る問題はより深刻化しています。

アメリカは2020年8月17日にペロシ下院議長が蔡総裁と会談、正式な通商交渉を秋から始めると発表しました。

また台湾に自衛の軍事物資を供給しており、今後の中国の出方次第では、アメリカが同盟国にも輸出規制など圧力をかけることも考えられます。

台湾海峡の地政学リスクが高まると、豪ドル/円が暴落する可能性があるのです。

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豪ドル/円の長期見通しのまとめ

このまま順当にいけば豪ドル/円は100円をブレイクしていくことが期待できますし、5年後、10年後には105円に到達していてもおかしくはありません。

金利上昇によるプラススワップも期待できますので、豪ドル/円の買いが有効です。

ただし、リスクについてはしっかりと押さえておいて、暴落の予兆があれば一端手仕舞いにするのがいいのではないでしょうか。

60円は底だと考えられますので、その辺りを踏まえて押し目買い、または一気に買いを入れて、5年後・10年後という長期見通しで上昇を待つのが効果的です。

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