ダウ理論とは？FXで稼ぐ手法や使い方をわかりやすく解説

今回の記事では、ダウ理論についてプロが分かりやすく解説をしていきます。

ダウ理論は、全てのテクニカル分析の元祖とも呼ばれている重要な理論です。

古臭い古典的な理論と勘違いされがちですが、全てのテクニカル分析はダウ理論をベースに発展したものであり、ダウ理論を無視してテクニカル分析でトレードすることは出来ません。

今回の記事では、ダウ理論を構成する「6つの基本原則」を解説し、その中でも特に重要な「トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する」について掘り下げて説明します。

そして、最後にダウ理論を使ったFXのトレード手法を解説していきます。

この記事をじっくりと読むことで、ダウ理論の意味を理解し、トレードで使いこなせるようになるでしょう。

 

ダウ理論は６つの基本原則で構成される

ダウ理論とは、チャールズ・ダウが提唱した市場の値動きを評価するテクニカル分析の理論で、「6つの基本原則」で構成されています。

 

そして、その中でも特に重要で、実際のトレード手法に関係するのが、6つ目の「トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する」です。

ちなみに、テクニカル分析全般に言えることですが、FXのみならず、株や仮想通貨にも、ダウ理論は適用できます。

１～６までの意味を知ることにより、チャートが今どのような環境になっているのか、上昇しやすい環境か下落しやすい環境か、どこでトレードするべきか、などが見えてきます。

※トレード手法に最も関係する項目を先に読みたい方は、最後の「トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する」をご覧ください。

価格（平均株価）は全ての事象を織り込む

最初の基本原則は、「価格（平均株価）は全ての事象を織り込む」です。

つまり、既に発表されている経済指標や金融政策の方向性、そして、政治的なイベント、自然発生的な出来事（地震などの災害）などは全て市場価格に反映されているという考え方ですね。

この理論を簡単に言うと、現時点で利用可能な全てのファンダメンタルズ情報は価格に織り込まれているため、ファンダメンタルズ分析による将来の価格予想は出来ず、ファンダメンタルズ分析では平均以上の利益を得ることが出来ないことを意味しています。

それはつまり、価格の動きのみに注目したテクニカル分析であれば、将来の価格も予想することが可能であるという、テクニカル派の主張のベースとなる考え方です。

ちなみに、少し難しい言葉で説明しますと、経済学には効率的市場仮説＊という考え方があり、市場は全ての情報を織り込んでいて「効率的である」と言ったりします。

＊効率市場仮説とは、現時点での株式市場には利用可能なすべての新たな情報が直ちに織り込まれており、超過リターン（投資家が取るリスクに見合うリターンを超すリターン）を得ることはできず、株価の予測は不可能であるという学説である。

（引用：野村証券）

トレンドは短期・中期・長期の３つに分類される

二つ目の基本原則は、「トレンドは短期・中期・長期の３つに分類される」です。

為替レートは、以下の①短期トレンド、②中期トレンド、③長期トレンドの３つトレンドが混在し、構成されています。

この理論から学べることは、トレンドは一方向に動くのではなく、複数の短期トレンド、中期トレンドが組み合わさり、必ず調整局面が存在しているということです。

例えば、下図のように中長期で見た時に上昇トレンドであっても、その中には、複数の短期的な下降トレンド（利益確定に絡む調整局面）が必ず発生しています。

よって、トレード戦略を立てる際に、自分がどの時間軸（短期、中期、長期）のトレンドで勝負するのか、デイトレードなのかスイングトレードなのか、それとも長期トレードなのかを明確に決めておく必要があります。

主要なトレンドは３つの段階から形成される

三つ目の基本原則は、「主要なトレンドは３つの段階から形成される」です。

ダウ理論では、買い手（売り手）の動向によって、上昇（下落）する過程には3つの段階があると説明しています。

① 先行期（第一段階）

市場価格が底値にある状態で、一部の先行型の積極的な投資家が買い（底値買い）を行い、価格が緩やかに上昇する時期です。

この段階では、現在も下降トレンドでここから更に下落するかもしれないというような時に、買い場だと判断して買いをしますので、普通のトレーダーが行うのは難しいです。

② 追随期（第二段階）

景気改善など、ファンダメンタルズの買い要素が確認されて、多数の投資家が参入し、価格が急伸する時期です。

この段階では、上手な一般のトレーダーも買いを入れ、上昇トレンドに乗っています。

③ 利食い期（第三段階）

トレンドの最終段階です。メディアの報道も増え、素人や始めたばかりの初心者の一般投資家も参入し価格は上昇しますが、この時期にプロの投資家（①の時期に買っていた人）は利食いを行います。

上図からも明らかなように、③の段階で買いに入った投資家は高値掴みとなり、その後のバブルが弾けたような急落により大きな損失を被ることになります。

このダウ理論が示す通り、①の段階でエントリー出来ればそれに越したことはありませんが、それは難しいので、テクニカル分析を用いて②の段階が起きそうなタイミングを捉えてエントリーを目指すことになります。

価格は相互に確認される必要がある

四つ目の基本原則は、「価格は相互に確認されなければならない」です。

株式市場では、例えば、工業平均株価と鉄道平均株価の二つのシグナルを持って、上昇トレンドとみなすという考え方です。

これをFXの世界に当てはめると、例えば、為替と金利（債券）のレートで「ドルが上昇している時は、米金利も一緒に上昇していなければならない」や、各通貨ペアで「ドルが相対的に売られている時は、ドル円は下落、ユーロドルは上昇」というような相関関係が見られることに置き換えることが出来ます。

また、為替レートの動きに加えて、「オシレーター系でも上昇もしくは下降を示すシグナルを確認せよ」との意味にもとらえることが出来るのです。

同じシグナル（例えばトレンドとオシレーターが買いサイン）だったら分かりやすいですが、もしシグナルが異なる場合（例えばトレンドが買いにもかかわらず、オシレーターは売り）であれば注意せよ、ということです。

トレンドは出来高でも確認されなければならない

五つ目の基本原則は、「トレンドは出来高でも確認されなければならない」です。

これは、上昇トレンドであれば出来高は価格が上昇するにつれて増加するが、価格が下落するようになったら出来高も減少する、という理論です。

出来高が明示されている株式市場においては分かりやすい理論ですが、世界中で取引されている為替においては出来高を正確に把握することは出来ません。

そこで、この理論をFXに応用させるためにはオシレーターによるテクニカル分析を使用する必要があります。

トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する

そして、ダウ理論の６つの基本原則の中で特に重要なのが、「トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する」です。

ダウ理論では、上昇トレンドは「高値と安値がそれぞれ切り上がり」、下降トレンドは「高値と安値がそれぞれ切り下がる」と定義されます。

ここまでは大丈夫ですね。

そして、ダウ理論では、そのトレンドが『明確な転換シグナル』が発生しない限り続いているとみなします。

では、ここで言う『明確な転換シグナル』とは何でしょうか？

明確な転換シグナルは、上昇トレンドにおいて安値が切り下がる、下降トレンドにおいて高値が切り上がる場合を指します。

つまり、上昇トレンドにおいて高値が切り上がる一方で安値が切り上がらず切り下がった場合、上昇トレンドが崩壊しレンジ相場になったとみなせます。

同様に、下降トレンドにおいて安値が切り下がる一方で高値が切り下がらず切り上がった場合、下降トレンドが崩壊しレンジ相場になったとみなせます。

 

ダウ理論を実際のチャートに当てはめて分析していきましょう。

まず、下図のチャートでは、高値・安値がそれぞれ切り下がり下降トレンドが発生です。

その後、高値・安値がそれぞれ切り上がったので、下降トレンドから上昇トレンドへ転換しています。

 

ダウ理論の実践的な使い方について、以下の動画が参考になりますのでご覧ください。

 

また、書籍「クイズを解いて勝率アップ！FXチャート＆資金管理　実践トレーニング」の中でも、ダウ理論の使い方を詳細に解説しています。

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ダウ理論の高値と安値の決め方

ここまでの記事を読んで、ダウ理論の「高値と安値ってどう決めればいいの？」と疑問に感じた方もいるかもしれません。

ダウ理論では高値と安値を切り上げ・切り下げでトレンドを判断しますが、その高値と安値の決め方が曖昧だと、一貫性を持ってトレンド判断ができません。

そこで登場するのが、スイングハイ・スイングローという考え方です。

スイングハイ・スイングロー

スイングハイ・スイングローは、以下のような仕組みです。

 

例えば、「n=5」と決めた時、下図左側では左右に高値を超えない低いローソク足が5本ずつ存在するので、スイングハイにより高値と認識できます。

一方、下図右側では、高値のあとに低いローソク足が3本しか存在せず、4本目のローソク足が高値を更新してしまっています。

よって、「高値の両側に高値より低いローソク足が5本」という条件を満たさず、スイングハイにより高値とはみなしません。

 

このスイングハイ・スイングローで高値と安値を決めれば、ダウ理論のトレンド判断も一貫性を持って行うことができます。

記事：スイングハイ・スイングローとは？ダウ理論で高値・安値の決め方

ダウ理論を使ったFXトレードへの応用

ここからはダウ理論を使った実際のトレード手法について説明をしてきます。

FXのチャートで使い方を説明しますが、株や仮想通貨でも同様な方法でトレードを行うことが出来ますよ。

ダウ理論によるエントリーポイント

どのようにこのダウ理論をFXトレードに適用させればいいのでしょうか？

最もシンプルな使い方は、「トレンドの転換を捉えたエントリー」です。

下図のように、高値3が高値2から切り下がった後、直近安値２の下抜けと同時に売りでエントリーです。

安値２を下抜けた時点で、高値と安値の切り下げが確定し、下降トレンドになったことになりますので、トレンド転換をとらえた勝率の高いトレード手法となります。

リスクとしては、その後レートがそのまま下がればいいのですが、安値を切り下げたと思ったらすぐに反転し、結局高値３、高値２を上抜けて、上昇トレンドは変わっていなかったという可能性もあります。

したがって、図のようにS/L（損切オーダー）は、損失を最小限に抑えたい慎重派は直近安値のすぐ上に、そして、比較的リスクを取れるトレーダーは高値３の上に置くのが定石となります。

 

ダウ理論と関連して、相場の今後の動きを予想する「エリオット波動」を学ぶと理解が深まりますよ。

記事：エリオット波動のFX手法を公開！波動の3大ルールと特徴

チャートを使った実践でのトレード

続いて、実際のチャートを使い、ダウ理論による実際のトレードを見ていきましょう。

（チャート：MT4（メタトレーダー4））

上図チャートをご覧頂くと、最初、レートは高値と安値をそれぞれ切り上げており、上昇トレンドが形成されています。

その後、安値３の後、高値２の上抜けを失敗して高値３を付けると、今度は安値３を下抜けて安値４を付けています。

この時点で、高値と安値の切り下げが確定するので、相場は下降トレンドとなりました。

しかし、実際のチャートは窓を開けて一気に安値４まで下落しましたので、ここでエントリーをすることは難しいです。また、水平線（赤い線）が意識され、その後すぐに高値４まで反発しています。

その後、高値４を付けた後、直近の安値４を下抜けしましたので、ここが一つのエントリーポイントとなります。

ダウ理論的にも、きれいに高値と安値が切り下がっており、勝率の高いエントリーポイントと言えるでしょう。

実際に、チャートもその後はずるずると下に下げております。

ちなみに、ダウ理論は水平線やトレンドラインのテクニカル分析と一緒に使うと効果的です。

参考記事：水平線（サポート・レジスタンス）の使い方

参考記事：トレンドラインの正しい引き方

ダウ理論のまとめ

以上、ダウ理論の６つの基本原則の説明と、基本的なトレードへの応用についてでした。

ダウ理論で特に重要なのは、6つ目の「トレンドは明確な転換シグナルが出るまで継続する」です。

勝っているトレーダーの多くは、この理論をベースにしてトレード戦略を組み立てています。

数理計算や金融工学など超難解な理論を勉強しなくとも、FXはこれらの基本的なテクニカル分析をしっかりとマスターするだけでも十分勝つことが出来ます。

最後に、ダウ理論による相場環境認識の方法は【相場環境認識とは？FXの勝率を劇的に上げるコツを完全解説】をご覧ください。

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